知嘹汽車/正琦

近幾年新能源品牌暴雷不斷，或許很多人就在路上見過一些破產(chǎn)品牌的車型。熠熠生輝的車標(biāo)與絢爛的漆面在陽(yáng)光的映照下散發(fā)著斑斕的光譜，總能讓人在恍惚間看到一抹韭菜的翠綠色。

但或許那些破產(chǎn)品牌的車主并不是最慘的，重金投資最終卻血本無(wú)歸的新能源車企投資者的損失往往更為慘重。而其中法拉第未來絕對(duì)是近幾年讓很多投資人心痛無(wú)比的一家新能源車企。

1.巨頭之間互相忽悠，債務(wù)巨雷越滾越大

說起法拉第未來就不得不提到其創(chuàng)始人賈躍亭。在2014年5月于美國(guó)加州創(chuàng)辦法拉第未來時(shí)，賈躍亭還是風(fēng)光無(wú)限的上市公司大佬、創(chuàng)業(yè)板首富。

任誰(shuí)也想不到短短幾年后，樂視網(wǎng)的股價(jià)就從40多元的最高價(jià)格跌到了不到3元。而賈老板也出走美國(guó)，開啟了無(wú)限輪回的“下周回國(guó)”之旅。

但即便是賈躍亭出走美國(guó)，也依舊有很多商業(yè)大佬愿意投資法拉第未來。2018年那時(shí)還財(cái)大氣粗的許家印承諾以旗下的恒大健康（后改名為恒大汽車）向FF投資20億美元。

而且出手闊綽的許老板初期就支付了8億美元。2019年3月，中國(guó)網(wǎng)游巨頭第九城市與法拉第未來成立合資公司。而且第九城市承諾注資6億美元，擬共同在華生產(chǎn)電動(dòng)車。

不過，這些融資最終大多都沒有完全兌現(xiàn)。許家印在之后的幾年受困于債務(wù)自顧不暇，停止注資。而第九城市主營(yíng)的網(wǎng)游業(yè)務(wù)不斷萎縮，之后也沒有太多流動(dòng)資金投入法拉第未來的生產(chǎn)。

缺少源頭活水的法拉第未來債務(wù)卻越滾越大，從3億美元攀升至10億，而賈躍亭自己的債務(wù)也在不斷膨脹。但會(huì)計(jì)出身的賈老板卻總能讓自己賬面上的虧損通過一些奇妙的形式暫時(shí)消失不見。

2.債務(wù)金蟬脫殼，國(guó)外股市難救場(chǎng)

2020年賈躍亭在美國(guó)申請(qǐng)個(gè)人破產(chǎn)重組，并且他將FF股權(quán)轉(zhuǎn)入債權(quán)人信托。如此一來，賈躍亭的36億美元債務(wù)就成了法拉第未來的股權(quán)，其個(gè)人擔(dān)保義務(wù)和債務(wù)實(shí)現(xiàn)了“金蟬脫殼”。

但這筆債務(wù)還是得還，否則法拉第未來的經(jīng)營(yíng)與量產(chǎn)仍然無(wú)法實(shí)現(xiàn)。因此，賈躍亭又再度推進(jìn)了法拉第未來的上市，企圖通過二級(jí)市場(chǎng)的融資解決現(xiàn)金流問題。

2021年7月22日，法拉第未來在納斯達(dá)克掛牌上市，上市之初市值一度走高至50億美元?？此瀑Z老板的造車夢(mèng)即將成真。

然而上市至今，法拉第未來卻遲遲未能實(shí)現(xiàn)盈利，而一家中國(guó)新勢(shì)力卻用著與法拉第未來造型相似的量產(chǎn)車在中國(guó)開啟了一波新事業(yè)。

3.大規(guī)模量產(chǎn)無(wú)望，法拉第未來路在何方

2020年9月25日由前樂視汽車聯(lián)合創(chuàng)始人丁磊創(chuàng)辦的華人運(yùn)通旗下的高端SUV高合HiPhi X上市。這款車的造型頗為科幻，擁有大量智能化配置。然而，從外觀上看，這款車與法拉第未來在2017年首發(fā)的車型法拉第FF 91造型十分相近。

然而，賈躍亭并沒有在一開始就發(fā)難，反倒是在事情過去了數(shù)年后在2024年3月6日發(fā)文指責(zé)高合汽車，稱其“剽竊、在繼續(xù)說謊、在繼續(xù)蒙蔽用戶、在繼續(xù)虛假陳述欺騙投資人”。并且法拉第未來也向法院對(duì)華人運(yùn)通及丁磊提起訴訟。

賈躍亭的這一發(fā)難看似有些“過于滯后”，但從法拉第未來這幾年的發(fā)展來看，這一行為倒顯得比較合理。雖然法拉第FF 91在2023年3月30日開始量產(chǎn)，但直到現(xiàn)在僅交付十余輛FF 91。其中還有一輛是賈躍亭本人所有。

高昂的定價(jià)與高企的企業(yè)債務(wù)讓很多潛在購(gòu)車者失去了購(gòu)買興趣。以其30.9萬(wàn)美元的定價(jià)，法拉第未來至少得再賣出950輛以上的FF 91才能補(bǔ)上其2.923億的負(fù)債?。然而從如今已經(jīng)停工的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀來看，法拉第未來已經(jīng)很難東山再起了。

法拉第未來的總市值也從50億美元跌至一億美元左右。事已至此，沒有繼續(xù)融資的渠道，也沒有打開汽車的銷路。賈躍亭只得拿起法律武器，為自己和法拉第未來壯壯聲勢(shì)，企圖吸引更多投資者的注意。

寫在最后

即便賈躍亭使出了渾身解數(shù)吸引公眾注意力，還是無(wú)法挽回法拉第未來不斷走低的股價(jià)。而其持股的機(jī)構(gòu)數(shù)也從高峰時(shí)的100多家跌至如今的52家。這其中必然有不少機(jī)構(gòu)認(rèn)虧離場(chǎng)，更是有無(wú)數(shù)散戶損失慘重。

而現(xiàn)在也不太有可能出現(xiàn)新的投資人去拯救法拉第未來，畢竟在全球流動(dòng)性緊縮的時(shí)代，夢(mèng)想不會(huì)讓人窒息，但債務(wù)可以。

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